四川在線記者 彭瑀珩
3月26日晚間，天齊鋰業發布2024年年報，2024年公司凈利潤虧損79.05億元，這是其自2010年上市以來的最差業績。
根據年報，2024年天齊鋰業實現營業收入130.63億元，同比下滑67.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-79.05億元，同比下降208.32%；扣除非經常性損益后的歸屬凈利潤-79.23億元，基本每股虧損4.82元。
對比前兩年業績，2022年天齊鋰業凈利潤暴增1060.47%，達241.2億元；2023年急轉直下，凈利潤下滑69.75%，盈利為72.97億元；2024年虧損79.05億元。
為何業績“大滑坡”？
在年報里，天齊鋰業提到業績虧損的一大原因是，受鋰產品市場波動的影響，本報告期內鋰產品的市場價格整體呈現大幅下滑趨勢，公司鋰產品銷售價格及毛利較上年同期大幅下降。
記者從業界了解到，近年來，全球鋰資源產能不斷增多，鋰市場出現供需天平搖擺的情況，鋰價也如過山車，2022年，碳酸鋰價格一路高歌，最高達60萬元/噸。但2023年，價格大幅下跌，跌到20萬元/噸以下。2024年，價格先回升再持續下跌，年底已跌至約7.5萬元/噸，直抵成本線，較巔峰期下降幅度超過85%。
另外，天齊鋰業的重要聯營公司智利SQM，由于智利對鋰資源的國有化進程加速，以及SQM因稅務訴訟導致凈利潤大幅縮水，天齊鋰業2024年投資收益較2023年度大幅下降，造成公司業績進一步虧損。此外，澳洲在建項目、存貨跌價等導致公司資產減值損失21.14億元。
不僅是天齊鋰業，處于行業周期的底部鋰礦行業，大部分企業都處于虧損狀態。在國內，根據年報或業績預告，贛鋒鋰業、盛新鋰能等鋰礦巨頭也陷入業績虧損。贛鋒鋰業預計凈虧損14億—21億元，盛新鋰能則虧損6.22億元。在國外，對全球鋰礦供應量最大的澳洲，多個大型鋰礦企業也因為鋰價低迷而暫時關停。
不過，行業大環境不利的大背景下，天齊鋰業保持了穩健的財務狀況和較強的抗風險能力，鋰化工產品的產銷量實現雙增長。2024年公司經營活動產生的現金流量凈額為55.54億元，截至2024年底，公司在手現金57.67億元，負債率28.39%，保持在合理水平。此外，2024年公司鋰化工產品生產量、銷售量分別增長39.44%和81.46%，為未來業績改善積攢了后勁。
何時能走出困境？行業曙光或在眼前
當前，碳酸鋰供需矛盾嚴峻，產能過剩依然困擾著鋰礦行業。根據SMM（上海有色網價格指數）數據，截至2025年1月9日，碳酸鋰庫存10.87萬噸。根據智利銅業委員會預估，2025年碳酸鋰過剩量將進一步擴大至14.1萬噸。
短期來看，庫存會對現貨市場產生較大壓力，供過于求局面暫時難以扭轉，但中長期來看，鋰資源產品下游的新能源車、儲能、低空經濟等，是前景廣闊的朝陽產業，對鋰資源的需求依然龐大，鋰礦價格在底部盤整后在需求的刺激下或許緩慢震蕩回升。從天齊鋰業的實際虧損額度來看，2024年逐季在大幅度減少。
面對困境，天齊鋰業在布局全球資源的同時，加速國內項目開發。四川遂寧安居工廠已于2024年完成產能爬坡，目前處于基本滿產運營狀態。
從投研機構的反應來看，多家機構的最新研判對鋰電行業及相關企業給出了積極評級。
光大證券在對周期行業的研究中指出，產品低價激發了下游企業的備庫意愿，貿易商去庫存成效明顯。在高端鋰化工領域，國內現貨流通持續緊張，貿易商普遍面臨缺貨難題，礦鹽價格倒掛嚴重。基于此，光大證券維持鋰鈷行業增持評級，并對天齊鋰業給出增持建議。
東吳證券電新首席曾朵紅在研報中稱，天齊鋰業資源稟賦優異，且高價庫存逐步消化完，成本優勢將凸顯，維持“買入”評級。
