6月5日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布四川郎酒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“郎酒股份”）首次公開發(fā)行股票招股說明書。作為備受關(guān)注的川酒“六朵金花”之一，郎酒股份2019年實(shí)現(xiàn)了83.48億元營(yíng)業(yè)收入和24.44億元凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)約12%和237%。
招股書顯示，郎酒股份本次擬赴深交所發(fā)行不超過7000萬股人民幣普通股，發(fā)行前實(shí)際控制人汪俊林合計(jì)持股76.70%，發(fā)行后郎酒股份總股本由5.5億股增至6.2億股，募集資金將主要用于擴(kuò)大白酒產(chǎn)能等項(xiàng)目，募資總額將根據(jù)實(shí)際發(fā)行數(shù)量和價(jià)格確定。
市場(chǎng)人士多對(duì)郎酒股份上市計(jì)劃持積極態(tài)度。如果進(jìn)展順利，郎酒股份將成為四川第5家上市酒企，或是中國第20家白酒上市企業(yè)。
?實(shí)體績(jī)優(yōu)股，引市場(chǎng)期待
招股書顯示，截止2019年末，郎酒股份資產(chǎn)總額約為209億元。2017至2019年，營(yíng)業(yè)收入分別為51.16億元、74.79億元、83.48億元，后兩年增速分別為46% 和12%；凈利潤(rùn)分別為3.02億元、7.26億元、24.44億元，后兩年增速達(dá)140% 和237%。
股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，郎酒集團(tuán)持有郎酒股份發(fā)行前61.70%股份，為控股股東，公司實(shí)際控制人汪俊林合計(jì)持有郎酒股份76.70%股份。當(dāng)前，郎酒股份旗下全資及控股子公司共17家，涵蓋了白酒生產(chǎn)、銷售及配套產(chǎn)業(yè)鏈，員工總數(shù)近1.4萬人。
“以郎酒這樣的體量和發(fā)展速度，上市計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)幾無懸念。”有業(yè)內(nèi)人士坦言，當(dāng)前白酒行業(yè)向頭部名酒企業(yè)集中的趨勢(shì)加速，已經(jīng)進(jìn)入了“8+N”時(shí)代，其中8是指規(guī)模在百億左右的茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、郎酒等全國知名品牌。N則主要由各區(qū)域品牌構(gòu)成。
?募資擴(kuò)大產(chǎn)能，醬香基酒產(chǎn)能擴(kuò)大至5萬噸
招股書顯示，目前郎酒醬香型基酒產(chǎn)能1.8萬噸，產(chǎn)能利用率已達(dá)94%，本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能2.27萬噸，加上吳家溝等其他在建項(xiàng)目，醬香基酒整體產(chǎn)能將超過5萬噸；濃香型基酒已建成產(chǎn)能1.8萬噸，募投項(xiàng)目建成后也將超過5萬噸。
在基酒儲(chǔ)存上，2017至2019年，醬香型和濃香型基酒的期末余額分別為50.37億元、57.49億元、68.02億元。按照郎酒“存新酒賣老酒”的市場(chǎng)運(yùn)作方式，中端及次高端醬香產(chǎn)品基酒需儲(chǔ)存至少3年以上，高端醬香產(chǎn)品基酒需儲(chǔ)存至少5年以上，逐年穩(wěn)步上升的基酒儲(chǔ)存量，可滿足未來持續(xù)市場(chǎng)需求。
自然地理?xiàng)l件的稀缺，加上持續(xù)的醬酒熱潮和產(chǎn)品特性，無疑堅(jiān)定了郎酒擴(kuò)大產(chǎn)能的決心。招股書顯示，郎酒股份此次募集資金主要用于白酒產(chǎn)能建設(shè)、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)、企業(yè)技術(shù)中心建設(shè)等項(xiàng)目。
?近兩年高端及次高端產(chǎn)品收入貢獻(xiàn)過半
近年來，“喝好酒”的健康消費(fèi)理念深入人心，導(dǎo)致了名酒供給缺口明顯。作為郎酒旗下高端醬酒核心產(chǎn)品，青花郎在這一波消費(fèi)升級(jí)中迎來了發(fā)展契機(jī)。
招股書顯示，郎酒產(chǎn)品分為高端、次高端、中端以及中低端，出廠價(jià)大于等于500元/500ml為高端產(chǎn)品，以青花郎為核心代表；出廠價(jià)300至500元/500ml為次高端，以紅花郎為核心代表。2017至2019年，上述兩大品類產(chǎn)品總計(jì)銷售收入分別為20.40億元、38.31億元、53.28億元，整體占比分別為40.09%、51.46%、64.07%。也就是說，近兩年來郎酒高端及次高端產(chǎn)品已占據(jù)半壁江山。
?持有“郎”牌商標(biāo)所屬公司80%股權(quán)
一直以來，郎酒的商標(biāo)歸屬引人關(guān)注。據(jù)招股書披露，古藺縣久盛投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“久盛投資”）為“郎”牌商標(biāo)持有主體，目前共持有532項(xiàng)“郎”相關(guān)境內(nèi)商標(biāo)和24項(xiàng)中國港澳臺(tái)地區(qū)及境外注冊(cè)商標(biāo)，公司法定代表人為汪俊林，其中，郎酒股份持股80%，古藺縣國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司持股20%。
在商標(biāo)使用權(quán)方面，根據(jù)郎酒股份與久盛投資簽署的《商標(biāo)許可使用合作協(xié)議》，約定久盛投資將“郎”牌商標(biāo)獨(dú)占、有償許可郎酒股份使用，期滿自動(dòng)延期，郎酒股份按雙方約定每年向久盛投資支付商標(biāo)使用許可費(fèi)。（余蘭）
